2021年数字资产期权买卖行业研究报告
本文摘要:重点概要12021年772亿USD的买卖量,不包括binance和FTX的奇异期权商品,数字资产衍生品期权市场的买卖量为772.05亿USD。

重点概要

3.1市场容量

“2021年,期权市场正在兴起,年总买卖额为772.05亿USD,但整体上仍处于初级阶段

2021年全年,数字资产期权正式走出萌芽阶段,各大交易平台开始陆续布局期权市场。但因为期权商品相对复杂、困难程度较大,2021年交易平台拓展期权买卖业务的数目相对较少。本报告共有12家交易平台公司参与期权业务,基本覆盖了现有些期权市场。

2021年,除binance、FTX等异域期权商品外,数字资产衍生品期权市场买卖量为772.05亿USD。受牛市影响,四季度期权市场表现好,成交量450亿元,占全年成交量的57.89%。全年期权买卖量呈指数级增长,将来进步潜力不言而喻。

2021年期权市场买卖量(不含异国期权),出处:skew;tokeninsight

但,与期货合约市场相比,期权市场的买卖量仍然较小。同期数字资产衍生品市场期货买卖量如左图所示。今年,期货买卖量为12.31万亿USD,而期权买卖量仅占衍生品市场的0.62%。

2021年衍生品全市场期货合约买卖量,出处:token insight

从买卖量来看,期权市场仍处于进步初期,但与期货相比,期权的增长潜力更为明显。与年初相比,2021年期权买卖量增速是期货的3.16倍,达到487.5%。

2021年衍生品市场期货和期权买卖量比较,出处:token insight

“受主流数字资产牛市影响,期权市场年买卖量中心化在第四季度,年底达成月买卖量突破100亿元

2021年是期权市场的元年。今年市场日均买卖额为2.11亿元。受年底牛市影响,12月17日出现单日最高成交量13.2亿元,前十大成交量也中心化在11月底和12月。1月1日出现单日最低买卖量,为0.93万元,而低成交量主要出目前312事件后的1、4月份。

2021年期权市场年日买卖量,出处:全球价值观;TokenInsight

值得注意的是,期权市场、期货市场和现货市场之间存在着密切的联系。在本报告中,tokeninsight用了2021年期货的历史波动率、现货的历史波动率和BTC价格,以BTC价格为控制变量,分别以主流数字资产现货和期货的历史波动率返回期权的买卖量,从而检验期货和现货市场对期权市场的影响。

回归结果表明,期权市场的成交量与币位价格、期货市场和现货市场的历史波动率之间存在高度显著的正有关关系。与BTC和币相比,期货和现货的历史波动性对期权买卖量的影响更大,其影响是BTC的1000倍以上。考虑到历史波动率反映了市场的风险水平,回归结果表明期权是资金投入者要紧的风险对冲工具。

除此之外,token insight发现,期货市场的波动性对期权市场买卖量的影响大于现货市场,这表明期货资金投入者更想在其资金投入组合中配置期权来对冲可能的市场风险。

首季

① Okex正式推出BTC欧式期权商品;

② ftxa014推出了2021年美国总统大选预测期货合约;

③ 巴克特被确定为洲际交易平台营业额增长的要紧原因,洲际交易平台每股收益同比增长至0.95USD;

风险声明

为预防各类金融平台打着“区块链”、“数字货币”旗号进行非法筹资活动,tokeninsight将严格遵守国家法律法规,坚决抵制非法筹资、互联网传销、1c0及各种变种、传播信息等各类非法活动借助区块链获得不好的信息。

假如内容包含敏锐信息,请后台联系大家,大家会准时处置。

6.2用户特质

“deribit 交易平台中心化了很多机构资金投入者,而期权业务规模较小的交易平台主如果个人资金投入者

卖出/买入比率和大额买卖权数目是反映交易平台数字资产期权用户特点的要紧指标。机构资金投入者多以大额买卖为主,个人资金投入者基本以小额买卖为主;机构资金投入者主要资金投入于资深的买卖员/基金经理,团队合作,资金投入操作相对小心,难以出现极端资金投入行为;而个人资金投入者则容易遭到投机情绪或市场行情的影响,出现恐慌性资金投入行为和极端资金投入行为。

下图显示了2021年deribit 交易平台的年多空间比率。结合大市值买卖的有关信息可以发现,因为机构资金投入者的很多中心化,比特交易平台的用户群相对成熟,而“312”事件和BTC在2021年相对成熟,市场的波动对长线和长线的影响并不显著短边。长空比一直稳定在0.5左右,全年多空双方无明显失衡。

2021年deribit 交易平台期权的长短比,出处:全球价值观;TokenInsight

与deribit相比,新兴的交易平台和期权业务规模较小的交易平台吸引了很多个人资金投入者。其典特点是投机情绪和恐慌情绪致使的长短比失衡,如下图所示比特网交易平台年期权买卖长短比数据图。“312”事件前后,奥克斯交易平台的资金投入者都是看涨,都是看跌。在随后数月的位币冲击中,出现了类似的状况,并且比特网在8月份正式推出期权买卖业务后,期权的长短比也出现了较大的波动。不过,伴随用户群的成熟和迭代,十月份牛市开盘后,各交易平台的多空比渐渐开始收敛到0.5左右。

2021年okex 交易平台期权全年长/短比率,出处:全球价值观;TokenInsight

2021比特网交易平台全年期权买卖的多空比,出处:全球价值观;TokenInsight

注:因为数据出处的限制,okex 交易平台的多空比数据将从2002年3月13日开始计算;比特网期权业务将于2021年8月17日正式推出,因此统计数据仅包括推出后的数据。

“期权市场将占据衍生品市场20%的份额,结构性金融商品将更受市场欢迎,容易的异域期权将成为交易平台衍生品布局的重点

对于数字资产期权市场来讲,2021年无疑是尤为重要的一年。伴随期权日买卖量突破1亿元大关,期权市场的成交量已经足以支撑期货风险对冲、现货风险对冲等一系列需要。据业内人士测算,伴随期权市场进入高潮期,预计2021年期权市场日买卖量将达到100亿USD,年买卖量将达到期货买卖量的20%。

然而,因为期权市场的专业性和高门槛,传统的期权商品总是难以让个人资金投入者进入市场,难以吸引足够的顾客。针对这一问题,市场上有两种解决方法:一是将期权、期货、现货等商品打包,形成结构性理财商品供零售,用户不需要亲自操作,资金由专业团队通过结构性理财商品进行处置;二是推出个人资金投入者易于理解的奇怪期权商品,以满足期权交割容易的需要。

2021年,或有很多大衍生品交易平台测试异国情调的选择。但事实证明,因为缺少沉淀,异域期权商品远未成熟,难以被个人资金投入者同意。因此,奇异期权商品仍将处于探索阶段,但在新的一年里,它将伴随时间的迭代而渐渐成熟。但对于个人资金投入者来讲,结构性理财商品可能是更适合的选择,而期权商品更容易被机构资金投入者同意,这就致使了市场的分化:期权市场将愈加专业化,顾客的获得将由机构资金投入者主导,同时考虑到更多个人资金投入者的参与。对于传统期权市场,角逐将中心化在专业期权交易平台上,大衍生品交易平台和综合性交易平台将以结构化商品为主。但在异域期权市场,从个人资金投入者的角度来看,很多来自期货市场和现货市场的交易平台将选择这种布局,角逐将愈加激烈。

6.1用户知名度

“BTC选项”这一关键字的搜索热度在年底达到顶峰,大部分搜索用户都是专业人士

用户搜索热度总是能反映出大家对某种商品和定义的同意程度。同时,可以结合其他影响原因,在一定量上判断出用户特点。

以主要的期权市场比特币期权为例。2021年,对“BTC选项”这一关键字的搜索从十月份开始,在2021年底达到顶峰。然而,在一年的大多数时间里,该关键字的搜索热度都在33热值线上波动,这与“比特币选项”的搜索热度相似,“将来”等关键字不太受青睐,与市场突发事件(如312等)没关联,但它们在消除去意料之外原因的影响后,更接近市场的整体发展势头。

BTC选项Google2021年热点趋势,出处:Google趋势;token insight

在搜索人气出处方面,排行榜前五位的国家/区域是南非(100)、尼日利亚(91)、新加坡(70)、新西兰(49)和澳大利亚(37)。值得注意的是,除尼日利亚外,南非、新加坡、新西兰和澳大利亚都是世界上要紧的金融衍生品买卖市场。

BTC选项Google2021年热度图,出处:Google趋势;token insight

搜索时尚度的回归进一步揭示了更多关于用户群的信息。在回归影响原因中,token insight综合考虑了期货合约历史波动性、现货买卖量、期权溢价、BTC价格、BTC期货关键字搜索热度等原因。回归结果表明,BTC期权的搜索热度与期货的搜索热度之间没直接的关系,BTC期权的搜索热度与现货买卖量和期货市场的历史波动之间没显著的有关性,而BTC期权的搜索热度与期货市场的历史波动之间没显著的有关性与版税变化显著正有关,版税的影响大于其他原因。这意味着,期权买卖的用户在看到现货或期货市场的信息后,不会沿着“现货期货期权”的路径进入期权市场,而是选择直接搜索进入。

对上述现象的合理讲解是,在搜索引擎上搜索期权买卖的用户大多是专业人士,如买卖员、资金投入经理、高级个人资金投入者等,大多数专业人士拥有足够的基础金融常识,熟知期权、期货和现货市场之间的关系。因此,他们会直接选择搜索币位期权的有关信息,探寻有用的信息或通过搜索引擎直接输入交易平台进行买卖。这也讲解了期权的搜索量比期货少的另一个缘由:期权的专业性使其难以吸引一般用户。

第四季度

① 芝加哥产品交易平台交易平台 比特币期货持仓量超越二进制;

② Deribit 交易平台推出比特币看涨期权,实行价10万USD;

③ 2021年第四季度,数字资产衍生品季度买卖量将初次超越现货;

④比特网12月,BTC期权买卖额达到14亿USD,超越芝加哥产品交易平台;

⑤ FTX推出CoinBase上市前期货合约;

⑥ Kraken宣布将整理BTC闪电互联网;

⑦ 芝加哥期权交易平台宣布将创建一个数字资产衍生指数。

第2季度

① 币安宣布以4亿USD回收coinmarketcap;

② 霍比DM升格为霍比期货,继续在衍生品市场买卖量排行榜第一;

③ 交易平台选项停止向日本用户提供服务;

④ bitmex前首席运营官关丽娜(Angelina Kwan)加入了deribit的资金投入者委员会。

4.1 交易平台总体比较

期权市场维持“一超多强”的市场格局,成交量分布中心化在少数专业交易平台

2021年交易平台期权的总营业额如下图所示。其中,德里比特凭着先发优势仍占据主导地位,占全年买卖量的84%;交易平台年前四年的总买卖量几乎涵盖了期权市场的全部买卖量,其他交易平台年的买卖量占比低于1%。到2021年,或有两家交易平台公司加入期权市场(比特网,霍比),交易平台事实上退出期权市场(bakkt)。

值得注意的是,交易平台在期权市场上的分布与在期货市场上的分布有非常大的不同。因为期权的专业性非常高,从事期权买卖业务的交易平台多为专业衍生品交易平台,而传统的大综合交易平台极少涉及或买卖量相对较低。

2021年买卖量(不包括奇异期权交易平台和去中心化期权交易平台)和市场中心化度,出处:skew;token insight

衍生品市场份额,出处:token insight

注:因为奇异期权交易平台和去中心化期权交易平台的数据难以获得或不成熟,本报告买卖量统计仅包括传统期权交易平台。

2021年下半年,市场形势开始发生变化。与比特网作为新兴期权的代表,交易平台开始入市并飞速抢占市场份额,而华比等大综合性交易平台开始入市与上半年相比,德里比特在期权市场的垄断地位遭到了挑战。其市场份额已从上半年的85.74%降低到下半年的83.16%,而市场份额则有所降低比特网半年来,其市场份额已由零占到6.45%,买卖量仍在迅速增长。

毫无疑问,2021年期权衍生品市场的结构将发生变化。考虑到期权商品的专业化和复杂性,deribit的主导地位将继续维持。同时,新兴交易平台的入市将开启期权市场的角逐年代,形成并巩固2021年下半年逐步形成的“一超多强”格局。

2021年交易平台期权市场份额比较(买卖量方面),出处:skew;token insight

除衍生工具外,交易平台期权的市场份额在2021年将发生变化

注:因为奇异期权交易平台和去中心化期权交易平台的数据难以获得或不成熟,本报告买卖量统计仅包括传统期权交易平台。

4.5合规性交易平台

“合规交易平台的市场份额已经缩小,仍有改进的空间

Bakkt、CME和ledgerx是期权市场的合规交易平台,但买卖量相对有限。2021年,年买卖量仅为25.7亿USD,占期权市场总买卖量的3.33%。在三家合规的交易平台公司中,传统市场的老交易平台 CME在2021年达成了稳定增长,期权买卖额从1月份的1800万USD增加到12月份的3.86亿USD;ledgerx的买卖额相对较小,12月份最高买卖额只有9000万USD,年买卖额仅为3.67亿USD。因为业务调整等原因,巴克特于2021年初停止了期权买卖的退市。

合规交易平台期权市场2021年买卖量概览,出处:skew;token insight

自2021年下半年新兴交易平台加入期权市场角逐以来,合规交易平台的份额从上半年的5.29%降低到2.78%。合规交易平台有不少限制,期权商品的类型相对守旧(如CME只有比特币期货期权商品),合规交易平台并没成为期权市场的主流。

虽然数字资产衍生品的合规体系尚处于起步阶段,但数据显示,市场上存在期权合规买卖的需要,这种交易平台具备并维持了肯定的市场地位和潜在的进步机会。然而,合规规范的健全遭到很多原因的影响。现在,合规交易平台的买卖活动仍有提高空间。

2021年交易平台法规遵从性的数目份额,出处:skew;token insight

4.6外来选项交易平台和去中心化选项交易平台

“异国情调的期权在期权市场并不容易见到;去中心化期权交易平台正处于探索阶段,其潜力非常大

2021年,奇异期权商品将进入数字资产期权市场。奇异期权是比传统期权更复杂的资金投入衍生品,包括二元期权和跨座期权。

交易平台经营异域期权业务,主要包括binance和FTX。币安在2021年4月推出了币期权,这是一种改进的二进制期权,只能购买,到期时间很短(以分钟和小时为单位,最长低于一天)。在期权业务方面,FTX专注于移动波动率合约(一种交叉期权)及有关结构性商品。但与传统期权商品相比,对异域期权的理解相对困难,且用户同意度难以保证,因此在期权市场并不容易见到,买卖量也相对较小。

2021年的另一个闪光点是去中心化策略交易平台。与传统的中心化式交易平台协议相比,去中心化交易平台协议中的期权商品都是基于链上的智能契约架构的。除此之外,去中心化交易平台中的大部分期权都是可以随时行使的美式期权,而不是中心化式交易平台中容易见到的欧式期权。部分去中心化的交易平台允许其他人推出任何形式的衍生品(如鸦片),这使得商品愈加多样化,但也增加了期权市场内的风险。

现在,期权商品在连锁上还处于探索阶段。因为期权的专业性和高风险性,从锁定量的角度来看,去中心化交易平台的锁定量仍然相对较低(2021年所有去中心化交易平台的总锁定量仅为4.728亿USD)。

2021年期权市场去中心化锁定量概述,出处:debank;token insight

“比特币期权合约是绝对主流,以太币和其他主流数字资产期权也渐渐在网上部署

2021年,期权买卖仍将关注主流数字资产,特别是BTC。如下图所示,比特币期权合约的成交量占89.62%,以太币期权的成交量仅略高于10.38%。其他合约的成交量相对较少,难以统计,与期货市场的主力合约有较大差异。

2021年期权市场主要合约成交量比较,出处:skew;token insight

期权市场和期货市场处于不一样的进步阶段,这可能是导致这一现象的重要原因。2021年之前,期权市场还处于起步阶段,因此为了保证商品的流动性,参与期权业务的交易平台在选择标的资产时,只能选择历史悠久、市场份额较大的主力数字资产。

然而,伴随2021年下半年期权买卖的爆发,伴随期货和现货买卖量的大幅上升,除BTC以外的数字资产期权需要渐渐Convex显。因此,主要期权交易平台布局非BTC期权的时间大多在2021年6月之后,致使以以太币为代表的非BTC期权年买卖量相对较低。伴随非BTC期权的进步,2021年期权市场的合约商品结构将逐步发生变化,预计非BTC期权将逐步占据更大的市场份额。

2021年主要策略交易平台合同分布比较,出处:skew;token insight

4.4新兴选项交易平台

“2021年下半年,新兴的交易平台主要中心化在期权业务上,在期权业务上有很多革新

与传统期权交易平台相比,2021年新兴的数字资产期权交易平台更具特点。除去霍比,比特网bitwell和bitwell都将期权作为其初始和主要业务。它们以期权市场为基础,逐步向期货和衍生品市场拓展,防止了与现有大交易平台在数字资产市场的直接角逐。除此之外,新兴期权交易平台在期权业务方面也有不少革新,如比特网与比特威尔的币选项。

2021年新兴期权交易平台的月营业额,出处:skew;token insight

成立于7月比特网以交易平台为例,2021年,其61.66%的买卖量来自期权,其中近三分之二的买卖量来自期货,只有略多于三分之一的买卖量来自期货。与大集成交易平台不同,比特网专注于期权产品开发和期权买卖,市场份额大幅扩大。贸易额从8月份的1.93亿USD飞速增长到12月份的14.25亿USD,增长率为638.3%。2021年下半年,期权市场买卖总量已占到整个市场的6.45%,成为2021年期权市场的要紧角色之一。

相比之下,从现货/期货市场渗透到期权市场的新兴期权市场交易平台,业务量增长相对缓慢。即便到了12月份,绝大部分仍没办法突破5000万元的成交量,Convex显了期权市场的专业性和高门槛。然而,考虑到交易平台的数目庞大、用户数目海量、专业团队基础,其2021的进步潜力不容小觑。

2021年新兴交易平台期权期货买卖量占比,出处:token insight

12021年772亿USD的买卖量,不包括binance和FTX的奇异期权商品,数字资产衍生品期权市场的买卖量为772.05亿USD。受牛市影响,四季度期权市场表现好,成交量450亿元,占全年成交量的57.89%。

2到2021年,特许权用费总额将达到25亿USD。期货成交量与前1日比特币期权数目存在显著关系,比特币期权数目的变化方向总是预示着次日期货市场成交量的变化方向。

3波动率2021年,BTC期权市场的隐含波动率在大部分状况下高于历史波动率,反映了资金投入者对BTC市场的总体乐观态度。

4. ““一超多强”期权市场维持“一超多强”的市场格局,买卖量主要分布在deribit等少数专业交易平台,比特币期权合约为主。

5新玩家比特网、比特威尔等新兴期权交易平台开始进入市场并飞速抢占市场份额,而霍比等大综合交易平台也开始在期权市场布局。

6“乐观家族”几乎所有与期权有关的从业职员都对2021年的期权市场极为乐观。多数平台运营商觉得,今年及将来,期权买卖量将再革新高。

7用户特点deribit 交易平台中心化了很多的机构资金投入者,显示出全年的长空比在0.5左右波动;新兴的交易平台和交易平台期权业务规模较小,吸引了很多的个人资金投入者,其典特点是长空比失衡投机情绪和恐慌情绪引起的。

与泰达币永续合约和去中心化的金融相比,期权市场好像一直处于被遗忘的角落,后者在2021年热门。因为选择的专业化和高门槛,数字资产市场的用户数目相对较少。期权买卖的有关业务一般通过衍生工具交易平台如deribit和CME进行,与一般资金投入者的接触相对较少。

虽然主流交易平台已经征服了期货和现货市场,甚至在2021年第四季度达到了超越万亿USD的最高季度买卖量,但这部分“巨无霸”在期权市场的试水并没引起太大的波澜,也没改变现有些市场结构。

但这并不意味着期权市场不重要。期权作为一种要紧的风险对冲工具,在数字资产市场中有哪些用途渐渐为资金投入者所认识,全年买卖量已达772亿USD,2021q4单季度买卖量已达450亿USD,全年呈指数增长比特网而交易平台等新兴专业期权的加入也开始对现有些期权市场结构提出挑战。可以预见,2021年,不只期权在衍生品市场中的地位将愈加突出,而且伴随市场的进步,期权市场的结构也将发生深刻的变化。

期权买卖量在2021年大幅增长是什么原因在于背后机构和专业资金投入者的准入,而买卖量没办法与现货和期货相比是什么原因在于一般用户数目少。期权的高门槛特质决定了其用户教育的困难程度。数字资产市场的投机性质特别高。大部分一般用户不拥有严格的风险管理能力,也不拥有通过衍生品对冲风险的操作习惯。这是妨碍期权市场进一步爆发是什么原因,也是潜在的动力。

在这一系列的2021年年报中,大家初次将期权从衍生工具交易平台报告中离别出来,并编制了独立的《tokeninsight 2021数字资产期权买卖行业研究报告》,涵盖了对2021年期权市场的宏观解析,对现有交易平台期权业务的特征进行了剖析期权市场的用户等方面。除此之外,在本报告中,大家运用了更多新的办法对数据进行解析,从多个角度对数字资产期权市场进行挖矿,并逐一呈现了很多新的发现。

2021年,tokeninsight将为期权市场的资金投入者推出期权有关模块。非常快,你就可以https://www.tokeninsight.com/你可以随时随地查询期权市场上不同交易平台和不同期权商品的可视化实时数据。

请赏析这份报告,阅读大家的见解,找到下一步。

4.2 交易平台分类

虽然交易平台和交易平台涉及期权业务的数目较少,但其内部分类比期货更为复杂。在本年报中,依据上述上线时间、商品类、合规性等指标,将现有策略交易平台分为五类:传统策略交易平台、新兴策略交易平台、合规策略交易平台、异域策略交易平台和去中心化策略交易平台。

交易平台《2021年年报数字资产期权分类标准》,出处:token insight

④ Bybit推出了泰达币永续合约。

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3.3历史波动率和隐含波动率

“多数状况下,BTC期权市场的隐含波动率高于历史波动率,反映了市场整体的乐观态度

历史波动率反映了市场整体的历史动态,而隐含波动率是期权溢价衍生的波动值,包含了资金投入者对市场将来走势的主观怎么看。全年,除去312黑天鹅事件的恐慌性买卖致使历史波动率与隐含波动率显著倒挂外,BTC期权市场的隐含波动率大多高于历史波动率,反映了资金投入者对BTC市场的整体乐观态度。除此之外,隐含波动率的月平均值由年初的65.6上升至12月的80.9,上升了23.32%,意味着BTC期权的定价继续上升,印证了2021年数字资产市场的好进步。

与BTC相比,资金投入者对较小的ETH期权的整体态度更为复杂。在2021年推出以太币2.0的过程中,资金投入者对此有不一样的怎么看。期权市场的反映是2021年ETH期权的历史波动率和隐含波动率的连续交集。不过,总体来看,市场态度依旧乐观。

2021年以太币期权的历史波动率和隐含波动率,出处:全球价值观;TokenInsight

2021年比特币期权的历史波动率和隐含波动率全球价值观;TokenInsight

4.3传统选项交易平台

“传统期权交易平台还提供其他衍生品买卖服务,期权市场将重点放在这一点上

在期权市场,交易平台现在从事传统的欧美期权买卖,业务年限较长,主要包括deribit和okex。传统的交易平台期权不只提供期权买卖服务,还提供期货买卖服务。期权买卖量占交易平台和交易平台两个市场总买卖量的30.75%(deribit)和0.37%(okex)。值得注意的是,作为交易平台在衍生品市场的大综合性机构,期权并非奥克斯的主营业务。

传统期权交易平台,2021年期权和期货买卖量占比,出处:token insight

2021年传统选择交易平台的月营业额,出处:skew;token insight

结合特许权用费数据,大家可以发现大多数大期权买卖中心化在交易平台位。到2021年,deribit 交易平台大规模买卖支付的特许权用费将达到3.46亿USD,占特许权用费总额的14.68%,其他交易平台大买卖较少。

2021位大额与非大额买卖版税比较,出处:token insight

2021年deribit 交易平台的每天版税变化,出处:全球价值观;TokenInsight

3.2版税

“2021年,伴随活跃市场和牛市的到来,溢价规模将继续扩大,溢价金额的波动预示着将来期货市场的波动

保险费是买方为获得合同而向卖方支付的成本。它直同意市场波动的影响,反映了市场买卖的活跃程度。2021年版税总额25亿USD,其中第四季度版税17.39亿USD,占全年的68.2%。同期,期货买卖总量和现货买卖总量均超越3000亿USD,创历史新高。机构资金投入者的大规模进入催生了市场的高热度,其带来的高风险增加了风险对冲的需要。由此产生的主动期权买卖大大增加了版税总额。伴随2021年数字资产市场规模的进一步扩大,版税规模将继续扩大。

20q4每一个月的期权金额,出处:全球价值观;TokenInsight

主流交易平台期权市场日权量与2021年期货市场买卖量比较全球价值观;TokenInsight

除此之外,版税的变化也预示着将来衍生品期货市场买卖量的变化。本文以前1日的比特币期权溢价为自变量,辅以比特币价格、以太币价格、现货买卖量、前1日以太币期权溢价等参数,对期货市场买卖量进行回归剖析。Token insight发现,期货买卖量与前1日的比特币期权溢价之间存在显著的关系,比特币期权溢价的变化方向总是预示着第2日期货市场买卖量的变化方向。

缘由在于,因为期权的买卖门槛较高,期权买卖者大多是专业资金投入者,特别是机构资金投入者。机构资金投入者总是拥有个人资金投入者没办法获得的更多信息,他们可以提前发现获利机会和风险,通过提前配置期权来确保收益或降低损失。

2021年各季度全市场权证金额及期货买卖量,出处:全球价值观;TokenInsight

第三季度

① Matrixport推出了我们的衍生商品交易平台比特网;

② Bitz online锚定了伦敦金银市场的paxg合约,最高支持400倍杠杆;

③ 霍比在线期权合约是业内首个泰达币标准远期期权合约;

④ 霍比泰达币/美元永续合约正式推出,支持1x-1000x的倍数;

⑤比特网BTC期权在中国的总买卖量超越3.6亿USD,仅次于deribit和CME。